ゲストハウスの裏ワザ

もちろん、グローバル化のなかで存在感を増したのは金融だけではなかった。かつては国家が主導していた国際政治にボランティアや非営利団体（ＮＰＯ）が入り込み、非政府団体また、ほぼ同じ時期、英国の財務省で活躍していたジョン．Ｍ・ケインズは、英国人に金利生活者が多くなり、彼らから資金を集めて植民地に投資する金融業が中心となることを深く憂慮していた。
海外に投資すれば金利生活者は裕福になるが、国内の製造業のイノベーションはおろそかになる。金融経済が主体となってしまえば、英国の意欲的な企業家や勤勉な労働者は報われないことになるからだ。
来の運命を決めるという点で、金融機関の影響力は圧倒的になっていたのである。投資銀行やヘッジファンドの存在感が増したことは確かでも、そうした金融機関の活動の仕組みを整え、トラブルが起きたとき、解決のために介入しているのは何者だろうか。
こうした問題意識で世界金融経済の仕組みを維持し、トラブルを解決する国家の役割に注目したのが、イーサン・カプスタインというアメリカの政治経済学者だった。カプスタインは、金融が自由化されたから金融市場が国家を超える力を行使するというのは、現実の政治的行動を考慮していない浅はかな考え方だと論じた。
たとえば、アメリカが中東から石油を買ったときに支払ったドルが、アダム・スミスのいう「見えざる手」というべき市場の法則によってアメリカに還流し、それが開発途上国に投資されたというのは、まったくのウソだという。アメリカ財務省は急速に流出したドルを還流させるため、中東諸国に働きかけて財務省証券（米国債）を買うように工作した。
その金額は巨大なものとなり、アメリカ経済は活性化し、アメリカの銀行は大胆に開発途上国への投資を行なったのである。経済の「国際協調」は、アメリカの政治力によって実現したアメリカが政治力を発揮して自国の経済力を維持する行動は、他にも頻繁に見られた。

たとえば、八五年の「プラザ合意」は、ドルが高止まりして国内の産業を疲弊させたため、主に日本に円高を是認させて、国内産業の起死回生をはかる政治工作だった。このときも、財務長官となっていたジェームズ・ベイカーは、ＦＲＢ議長のポール・ボルカーと連絡を取り合いながら、ドル安・円高の流れを作りだす根回しを始めた。
当時、日本は中曽根政権だったが、日米経済摩擦が激しく、中曽根首相は「ロン・ヤス」の良好な首脳同士の関係を維持したかった。しかも、大蔵大臣だった竹下登は、プラザ会議に出席したさい、「これをうまくやらないと、私は上にいけない（首相になれない）」と語り、一○％の円高を最初から是認する方針だった。
一説によれば、二○％でも受け入れる姿勢を示して他国の出席者を驚かせたともいわれる。これでは会議は「交渉」とは呼べない、ただの「儀式」にすぎなかった。
プラザ合意が成立すると、ベイカーは為替市場に「口先介入」を行ない、ドル安・円高の雰囲気を醸成した。そのため円は急速に高くなり、ドルは下落していった。
一ドル二四○円だった為替レートは八七年に一ドル一二○円にまで達し、空前の円高時代が到来した。また、八七年にバーゼルの国際決済銀行（ＢＩＳ）で合意に達した「ＢＩＳ規制」は、銀行の自己資本比率を、総融資額の八％以上に維持するという取り決めだが、ヨ－ロッパ諸国も日本も最初は大反対だった。
アメリカは自己資本比率による規制を国際規制にすることで、中南米に過剰融資した国内の銀行を規制するとともに、当時、アメリカの金融市場を席巻していた日本の銀行を牽制することを狙っていた。つまり、「一石二鳥」の金融規制を考えたのである（図⑭）。
ＦＲＢ議長のボルカーは、利害関係のもっとも近い英国を説得し、ＢＩＳ規制に従わない銀行は英国およびアメリカの金融市場で取引ができなくなると、反対する国々を「威嚇」した。日本に対しては、銀行が保有する株式の一部を自己資本とすることの是認を条件に、この規制を受け入れさせることに成功する。

この条件緩和に日本の関係者が喜んだのも束の間、九○年にバブルが崩壊すると保有株が下落し、日本の銀行は自己資本比率を八％に保つために、激しい貸し渋りをせざるを得なくなったことは、周知の通りである。ヨ－ロッパ諸国は営々とヨ－ロッパ共同体の成立に向けて調整を繰り返してきたが、九○年代後半になって急速に共通通貨「ユーロ」を実現し、ＥＵ憲法を制定しようと試みているのは、アメリカという国家がヨーロッパ諸国にとって共通の脅威となったからである。
イラク戦争のさい、フランスやドイツがアメリカに追従しなかったのも、アメリカに対して距離を置きたいという政治的戦略が底流にあった。二○○六年、ついに「ユーロ」の発行量はドルを超えたと報道されたが、もちろん、これでユーロがドルから基軸通貨としての地位を奪取したわけではない。
発行量は多くても、国際取引における決済が、いまもドルが中心である状況は変わっていないからだ。また、ユーロ圏には英国が入っていないなど、ヨ－ロッパが一枚岩となってアメリカのドル支配に対抗しようとしているわけではない。
イラク戦争のさいにも、スペインやイタリアのようにアメリカ支持を表明した国もあれば、経済援助を条件としてイラクに軍隊を派遣した中小国も存在する。アメリカのグローバリズムに対抗して形成されたＥＵ自体に、グローバリズムに類似したユニバーサリズムを生み出している傾向があることも気になる現象だ。
たとえば、はならない。ＥＵ中央銀行はユーロを通じて領域内の金融政策を仕切ることになるが、この金融政策が、現在の「証券化」推進のためのものにならないという保証はどこにもない。
ユーロに加えてもうひとつ通貨の極が生まれれば、現在のアングロ・サクソン型経済が圧倒的な強さを誇るわけにはいかなくなるかもしれない。かつては「円」がその候補と目された時期もあったが、いまは「元」が世界中の注目を集めるようになった。
もちろん、そう簡単にはドルが基軸通貨の地位をユーロや元に譲り渡すとは思えない。イラク戦争で大きな失敗をしたとはいえ、アメリカの軍事力と政治力はまだ他国を圧倒している。
政治的な中心がアメリカから少しでも離れる兆候を見せれば、ヨ－ロッパも中国もその傾向を加速させようとするだろう。すでに触れたように、英国のポンドが揺らぎ始めたときに、アメリカがどのような意図でドルを世界の基軸通貨に押し上げていったかを見ればわかる。
ポンドは、すぐに国際経済から後退したのではなかったが、数十年をかけてドルが存在感を増してゆき、第二次世界大戦後の通貨体制を決定する四四年の「ブレトン・ウッズ会議」で、ほぼ完全に基軸通貨の地位をポンドから奪った。その結果、五○年代から六○年代にかけてのアメリカの繁栄がもたらされた。
第一章で見たように、八○年代に急速に証券化されていくなかで、金融資産を最大化するゲームの様相を呈した。この時期、はげしいＭ＆Ａ（企業の合併・買収）が進んだので株価は上昇したが、民間部門の研究開発費は伸び悩み、経済全体の労働生産性伸び率も低下した。

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